Investing.com — Barclays analistlerine göre, çip ekipmanı üreticileri Çin’de yerli rakiplerin güçlenmesi ve talep eğilimlerinin değişmeye başlamasıyla artan risklerle karşı karşıya.
Banka, Çin’in wafer ön uç (WFE) harcamalarının 2025’te %5 düşmesini, ardından 2026’da %5 büyümesini bekliyor. Ancak görünüm Batılı tedarikçiler için daha az destekleyici.
Simon Coles liderliğindeki analistler bir notta şöyle belirtiyor: “Kapsamamızdaki hitap edilebilir pazar 2025’te %10-20 ve ihracat kontrollerine bağlı olarak 2026’da ilave %2-5 daralabilir.”
Çinli üreticiler giderek ithal araçlar yerine yerli araçları tercih ediyor. Yerelleşme oranı 2023’teki orta onlu yüzdelerden 2024’te %20’nin üzerine çıktı.
Analistler şunları yazdı: “Birçok yerel yarı iletken ekipmanı şirketi son bir yılda piyasaya sürülecek çok sayıda yeni araç duyurdu.”
“Bunların doğrulanması ve kabul görmesi zaman alacak. Ancak 1-2 yıl içinde yerel yarı iletken ekipmanı şirketlerinin pazarın daha da yüksek bir oranını kapsayan ürünler sunmasını bekliyoruz.”
Barclays, yerel tedarikçilerin yıllık %5’ten fazla pazar payı kazanabileceğini tahmin ediyor. Özellikle parlatma ve taşlama araçlarında güçlü ilerleme kaydediliyor. Bununla birlikte, litografi ve süreç kontrolü gibi alanlar hala yabancı firmaların hakimiyetinde.
Eski teknoloji talebinin de bir yük oluşturması bekleniyor. Barclays, yıllık bazda yaklaşık %10’luk bir düşüş öngörüyor.
İhracat kontrolleri bir diğer önemli belirsizlik faktörü olmaya devam ediyor. Rapor, Çin’in WFE pazarının 2025’te yaklaşık dörtte birinin yerelleşebileceğini, %10-30’unun ise kısıtlanabileceğini belirtiyor. Bu durum Amerikan şirketlerini Avrupalı veya Japon firmalara göre daha fazla etkiliyor.
Bu, Batılı oyuncular için sadece %70-75’lik bir hitap edilebilir pazar bırakıyor. Barclays, kısıtlamalar genişlerse bu payın daha da küçülmesini bekliyor.
Ekip şöyle diyor: “İhracat kontrolleri/varlık listeleri genişletilirse… 2026’da hitap edilebilir WFE yıllık bazda %15’ten fazla düşebilir. Bu, %5’lik başlık WFE büyüme tahminimizin önerdiğinden çok farklı bir sonuç.”
Barclays, bölgeler arasında farklılaşan risklere işaret ediyor. Lam Research ve KLA gibi ABD şirketleri halihazırda Çin’in sonuçlar üzerindeki ağırlığını daha fazla hissediyor. Applied Materials ise yerel rakipler NAURA (SZ:002371) ve AMEC (SS:688012)’den baskı görüyor.
Avrupa’da Barclays, ASML’nin konumunu kısa vadede daha korunaklı görüyor. Litografide ikame riski sınırlı. Ancak banka, önümüzdeki yıllarda Çinli rakiplerin atılım yapabileceği konusunda uyarıyor.
Banka, ABD’nin hitap edilebilir pazarının 2026’da sektör tahminlerinden yaklaşık %14 daha zayıf olabileceğini tahmin ediyor. Bu, 29 milyar dolar yerine 25 milyar dolar anlamına geliyor.
Sonuç olarak, banka Çin’in WFE harcamalarındaki başlık direncinin yabancı tedarikçiler için daha zorlu bir tabloyu gizlediğini savunuyor.
Banka, Batılı yarı iletken ekipmanı üreticileri için küresel pazarın 2025’te 100 milyar doların altına düşebileceğini ve 2026’da 90-95 milyar dolara kadar daralabileceğini tahmin ediyor. Herhangi bir toparlanma, Çin dışındaki büyümeye bağlı olacak.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
