Investing.com — JPMorgan (NYSE:JPM) analistleri Salı günü yayınladıkları notta yatırımcılara Tesla (NASDAQ:TSLA) hisselerini satmalarını ve bunun yerine “göreceli değer” sundukları gerekçesiyle otomotiv parça tedarikçileri Aptiv (NYSE:APTV) ve BorgWarner (NYSE:BWA) hisselerini almalarını tavsiye ettiler.
Bankanın açıklamasına göre, otomotiv parça tedarikçileri, tarifeler açıklandığından beri otomotiv üreticilerine kıyasla düşük performans göstermelerine rağmen “önemli ölçüde daha az düzenleyici engelle” karşı karşıya.
JPMorgan, ABD merkezli ortalama otomotiv parça tedarikçisi hisselerinin, 25 Mart’tan bu yana, yani otomotiv sektörüne yönelik %25’lik tarifelerin resmi olarak onaylanmasından önceki günden beri S&P 500 ve ABD otomotiv üreticilerine göre düşük performans gösterdiğini belirtiyor.
Bu durum, “tarifelerin doğrudan yükünün tamamen otomotiv üreticilerine düşmesi ve tedarikçileri etkilememesine” rağmen yaşanıyor.
Bununla birlikte, JPMorgan, “iki ayrı EV sübvansiyonunun muhtemelen sona erdirilmesi” gibi diğer düzenleyici değişikliklerin bazı otomotiv üreticilerini önemli ölçüde etkilemesinin beklendiğini ve bunun Tesla’ya “küresel EBIT’inin yaklaşık yarısına kadar” mal olabileceğini söylüyor.
Analistler, “25 Mart’tan bu yana 2025 konsensüs EPS’sinde Tesla kadar düşüş yaşayan başka bir şirket yok (-%32)” diye belirtiyor.
Ayrıca, “Tesla markasının giderek daha tartışmalı hale geldiğini, rekabetin yoğunlaştığını (özellikle Çin’de ama aynı zamanda dünya çapında) ve otomotiv üreticisinin yakın zamanda önemli bir ayrılık yaşadığını” ifade ediyorlar.
JPMorgan, “Düşük ağırlıklı TSLA’yı satmayı ve elde edilen geliri, risk/getiri açısından daha üstün gördüğümüz otomotiv parça tedarikçilerine, Ağırlık Verilmiş Aptiv (APTV) ve BorgWarner (BWA) dahil olmak üzere yatırmayı” öneriyor.
Bu tedarikçilerin “uzun vadeli sektör elektrifikasyonundan faydalanacağını” vurgulayan JPMorgan, Tesla’nın 141,2x’ine kıyasla “bu yapısal büyüme kaldıracını sırasıyla çok daha makul 9,3x ve 7,6x F/K oranlarında” sunduklarını belirtiyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
