Ekonomi

UBS, ABD 10 yıllık Hazine tahvili getirisinin %5’e ulaşmasını hisse senetleri için olumsuz eşik olarak görüyor

Investing.com — UBS stratejistleri, Andrew Garthwaite liderliğinde, ABD 10 yıllık Hazine tahvili getirisinin %5’e ulaşmasının hisse senetleri için olumsuz bir dönüm noktası olacağını belirtti.

Ayrıca, küresel piyasadaki balon alanlarının küresel piyasa değerinin en az %30’una ulaşması durumunda %35 oranında bir hisse senedi balonu olasılığı olduğunu öne sürdüler. Bu durum, en az 45x fiyat-kazanç (F/K) oranı ve en az %5,5 tahvil getirisi ile birlikte gerçekleşecektir.

Ekip, Amazon, Apple, Alphabet, Nvidia, Meta ve Microsoft’u içeren ‘Mag 6’ teknoloji hisselerinin şu anda 34x F/K oranına sahip olduğunu belirtti. UBS ayrıca, Enflasyona Karşı Korumalı Hazine Tahvilleri (TIPS) getirilerinin yükseldiği dönemlerde, yerel para birimi cinsinden en iyi performans gösteren bölgenin tarihsel olarak Japonya olduğunu vurguladı.

Öte yandan, dolar bazında en kötü performans gösteren bölge Küresel Gelişmekte Olan Piyasalar (GEM) olurken, ABD’nin genellikle bu tür senaryolarda düşük performans gösterdiği belirtildi.

UBS stratejistleri, ABD’de tahvil getirilerinin yıl sonuna kadar %4,25’e düşmesini bekliyor. Sonuç olarak, zamanın %62’sinde korelasyon gösteren ve çok yüksek Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) değerleriyle fiyatlanan finansal olmayan döngüsel hisselerde düşük ağırlıkta kalmayı öneriyorlar. Bu hisseler aynı zamanda, kötüleşen göreceli kazanç revizyonlarına karşı, savunma hisselerine göre neredeyse rekor F/K ve fiyat-satış (F/S) oranlarında işlem görüyor.

Stratejistler, SAP, Microsoft, BAE Systems, Tesco, Leonardo, Abbott ve DSM gibi düşük finansal kaldıraçlı savunma hisselerini tercih ediyorlar. Ayrıca, İngiltere tahvil/faiz oranına duyarlı riskleri satın almayı öneriyorlar; örneğin kamu hizmetleri ve gayrimenkul sektörlerini çok ucuz, aşırı satılmış ve en duyarlı sektör olarak görüyorlar. Bunun nedeni, İngiltere getiri eğrisinin tamamında getirilerin çok yüksek olduğu ve düşmesi gerektiği inancıdır.

UBS, SSE, National Grid, Persimmon, Land Securities ve genel olarak İngiltere konut inşaat şirketlerini örnek gösterdi; bu şirketler ev fiyatlarında %5’lik bir düşüşü iskonto ediyor. Perşembe günü itibarıyla, 10 yıllık Hazine tahvili getirisi günlük bazda çok az değişiklik göstererek %4,62 seviyesindeydi.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.

Bir yanıt yazın

E-posta adresiniz yayınlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir

Başa dön tuşu